Messieurs les membres du Comité de Politique Monétaire de la Banque Centrale des États de l'Afrique de l'Ouest,

Mesdames, Messieurs,

Je vous souhaite la cordiale bienvenue dans les locaux du Siège de la Banque Centrale à cette quatrième session ordinaire du Comité de Politique Monétaire de l'année 2025.

La rencontre de ce jour marque la dernière réunion de notre Comité au titre de l'année 2025. Je voudrais, à cet égard, vous remercier pour vos contributions déterminantes, qui ont permis d’aboutir à des décisions appropriées qui fondent la crédibilité de notre action.

L’année qui s’achève s’annonce globalement favorable, avec une croissance économique mondiale résiliente, dans un contexte où l’inflation est restée contenue dans la plupart des régions et proche des cibles des banques centrales. Les tensions commerciales se sont également atténuées au cours de la récente période, en lien avec les accords conclus entre les Etats-Unis et leurs principaux partenaires commerciaux.

Les dernières projections publiées par le FMI en octobre 2025 situent le rythme de progression de l’activité économique mondiale à 3,2% en 2025 après 3,3% en 2024.

Au niveau de l’UEMOA, l’activité économique est demeurée vigoureuse au troisième trimestre 2025, avec une croissance de 6,6%, en glissement annuel, après une hausse de 6,5% enregistrée au deuxième trimestre. Le dynamisme dans l’ensemble des secteurs, particulièrement dans les industries extractives et les services, laisse augurer, pour l’année 2025, une croissance robuste projetée à 6,7%.

Le taux d’inflation est ressorti à -1,3% au troisième trimestre 2025, après 0,3% un trimestre plus tôt. Ce repli des prix à la consommation est principalement dû à la baisse des coûts des produits alimentaires et énergétiques importés ainsi qu’à l’approvisionnement suffisant des marchés en produits locaux, à la faveur des bonnes récoltes de la campagne agricole 2025/2026. Le taux estimé pour l’année 2025 se situerait à 0,2%.

Au niveau des comptes extérieurs, la situation s’est améliorée. Elle reflète l’évolution des termes de l’échange et l’impact de la mobilisation des ressources extérieures par les Etats.

Les conditions monétaires se sont globalement assouplies au cours du troisième trimestre 2025 par rapport au trimestre précédent, soutenues par un niveau de liquidité adéquat dans le système bancaire et la récente baisse des taux directeurs décidée par le Comité de Politique Monétaire en juin 2025.

Messieurs les membres du Comité de Politique Monétaire,

Au cours de la présente session, nous aurons à examiner, entre autres points en décision, le Rapport sur la politique monétaire dans l'UMOA, qui sera présenté en même temps que le cadrage macroéconomique. Ce Rapport, élaboré par les Services de la BCEAO, donne la synthèse de l'évolution récente de l'environnement international et régional. Les perspectives contenues dans ce rapport sont issues du cadrage macroéconomique qui concerne les années 2025-2030. Il met en exergue les perspectives d’inflation, de croissance et de stabilité extérieure. Il formule également des recommandations de politiques économiques.

Chers membres du Comité de Politique Monétaire, c’est à la lumière de ces analyses que des propositions de mesures de politique monétaire vous sont soumises pour décision.

Nous aurons également à examiner une demande d’admissibilité au refinancement de la BCEAO des obligations émises par un établissement financier à caractère bancaire.

Un point en avis sur le taux d’usure en vigueur dans l'UMOA fera également l’objet de discussions.

D’autres points sont inscrits en information. Ils apportent pour certains des réponses aux préoccupations préalablement évoquées par les membres du CPM. Ils pourraient, en fonction des questions qu’ils suscitent, faire l’objet de présentation.

Messieurs les membres du Comité de Politique Monétaire,

Sur la base du point des présences qui m’a été fait, le quorum est atteint et nous pouvons valablement délibérer.

C'est sur ces quelques mots que je déclare ouverte notre session.

Je souhaite plein succès à nos travaux et vous remercie de votre aimable attention.