Le Comité de Politique Monétaire (CPM) de la Banque Centrale des États de l'Afrique de l'Ouest (BCEAO) a décidé, à l’issue de sa réunion tenue le 3 décembre 2025, de maintenir le principal taux directeur auquel la Banque Centrale prête ses ressources aux banques à 3,25%, ainsi que le taux d’intérêt sur le guichet de prêt marginal à 5,25%, en vigueur depuis le 16 juin 2025. Le Comité a également décidé de maintenir à 3,0%, le coefficient des réserves obligatoires applicable aux banques de l’Union. Ces décisions résultent de l’analyse de l’évolution récente de l’activité économique, des prix, de la situation extérieure de l’Union et des perspectives à court terme.

La croissance économique est demeurée robuste, avec une progression du PIB en termes réels de 6,6% au troisième trimestre, après 6,5% le trimestre précédent. L’activité a été soutenue par la hausse de la consommation des ménages et la poursuite des investissements, notamment dans les infrastructures socio-économiques. Elle a également bénéficié de la bonne tenue de la campagne agricole, du secteur des services ainsi que de celui des industries extractive et manufacturière. Ce dynamisme a été favorisé par un financement adéquat de l’économie. Les prêts accordés par les banques au secteur privé ont en effet augmenté de 6,0% en un an à fin septembre 2025. Sur l’année 2025, la croissance économique de l’Union devrait ressortir à 6,7%, après 6,2% en 2024. 

Le taux d’inflation est ressorti à -1,3% au troisième trimestre 2025, après 0,3% un trimestre plus tôt. Cette évolution a été induite par la baisse des prix des produits alimentaires et énergétiques importés ainsi que par l’augmentation de l’offre locale de produits céréaliers. Selon les prévisions, le taux d'inflation devrait s’établir en moyenne à 0,2% en 2025, contre 3,5% en 2024. Cependant, les prévisions d’inflation restent soumises à des risques haussiers, notamment l’impact des tensions géopolitiques et commerciales sur les prix mondiaux des produits alimentaires et énergétiques ainsi que la situation sécuritaire dans la sous-région. 

Les échanges extérieurs de l’Union se sont améliorés au cours de la récente période, en lien avec la hausse des exportations des produits pétroliers, l’augmentation des prix de l’or et du cacao et la réduction des coûts des produits alimentaires et énergétiques importés. La mobilisation de ressources extérieures par les États membres a également renforcé cette tendance. 

Le Comité de Politique Monétaire continuera d’accorder une vigilance particulière aux risques susceptibles d’entraîner des hausses de prix et d’affecter les échanges extérieurs. Il prendra, si nécessaire, les mesures idoines pour assurer la stabilité monétaire et financière de l’Union.
 

Fait à Dakar, le 3 décembre 2025
 

Le Président,


Jean-Claude Kassi BROU