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Note mensuelle de conjoncture économique dans les pays de l'UEMOA à fin février 2021

Les indicateurs récents de la conjoncture sous-régionale font ressortir un renforcement de l'activité économique au titre du mois de février 2021. En effet, le taux de croissance des activités industrielles, en glissement annuel, s'établit à 5,8% en février 2021, après une réalisation de +2,7% en janvier 2021. La production des activités des services marchands a poursuivi sa dynamique haussière (+9,8% pour les services non financiers et +8,6% pour les services financiers). Pour la première fois depuis le début de la crise sanitaire, en mars 2020, les activités commerciales renouent avec une croissance positive (+0,9% en février contre -1,2% en janvier et -20,6% au plus fort de la crise en mai 2020).

Quant à l'inflation, elle a maintenu une tendance haussière dans les pays de l'Union, en liaison notamment avec l'accélération du rythme de progression des prix des produits alimentaires, ainsi que de loisirs et culture. Elle est ressortie, en glissement annuel, à 2,2% à fin février 2021, après une réalisation de 1,9% le mois précédent. Cette accélération du rythme de progression des prix est essentiellement imputable à la composante « Alimentation », dont la contribution à l'inflation totale est passée de 1,5 point de pourcentage en janvier 2021 à 1,7 point de pourcentage en février 2021, en lien avec le renchérissement des prix des légumes et fruits, des tubercules et plantains, ainsi que des produits de la pêche dans la plupart des pays de l'Union.

Au plan de la conjoncture monétaire et financière de l'UEMOA, en ligne avec le maintien de la politique monétaire accommodante de la BCEAO depuis le déclenchement de la crise sanitaire, les taux d'intérêt sur le marché monétaire sont demeurés faibles au cours du mois de février 2021. Le taux d'intérêt à une semaine du marché interbancaire est ressorti à 2,70% contre 2,61% un mois plus tôt. En février 2020, ce taux se situait à 3,84%. Sur les guichets d'adjudication de la Banque Centrale, les injections de liquidité se sont poursuivies au taux fixe de 2,0% depuis le 24 juin 2020. Ces conditions favorables de mobilisation des ressources continuent d’être diffusées dans l’économie réelle, avec la poursuite de la baisse des taux débiteurs appliqués par les banques aux concours octroyés aux opérateurs économiques (-10,0 points de base, à 6,2% en février 2021).

Le rythme de progression de la masse monétaire s’est accéléré au mois de février 2021 comparativement au précédent. En effet, la masse monétaire a enregistré une progression de 5.405,6 milliards ou 17,5%, en glissement annuel, à fin février 2021 contre 16,7% un mois plus tôt. Les réserves officielles de change de la Banque Centrale à fin février 2021 assurent aux économies de l’Union 6,6 mois d’importations de biens et services et correspondent à un taux de couverture de l’émission monétaire de 81,8%, contre 80,6% le mois précédent.