(…) Les indicateurs de la conjoncture interne, à fin juillet 2022, font ressortir un renforcement de l'activité économique. En glissement annuel, la production industrielle a augmenté de 2,6% et le chiffre d’affaires du commerce de détail s’est accru de 14,8%. En outre, les prestations des services marchands et financiers ont enregistré des hausses respectives de 7,1% et 11,7%, après des progressions de 8,1% et 11,6% le mois précédent. Dans le secteur des bâtiments et travaux publics (BTP), l'enquête auprès des chefs d'entreprise fait état d'une poursuite de l’amélioration de l'activité, en raison notamment de la conduite de grands chantiers de construction d’infrastructures socio économiques dans certains pays de l’Union.

En revanche, le rythme haussier de l'inflation s’est poursuivi dans les pays de l'Union portant le taux, en glissement annuel, à 8,5% en août 2022, contre une réalisation de 8,1% le mois précédent. Cette accélération du rythme de progression du niveau général des prix est essentiellement imputable au renchérissement des céréales dans la plupart des pays de l’Union, induit par la baisse de la production céréalière de la campagne agricole 2021/2022 et l’accentuation des difficultés d’approvisionnement des marchés. La hausse des prix dans les pays de l’Union est également en lien avec l’envolée des cours internationaux des denrées alimentaires et produits pétroliers importés.

Au titre de la situation monétaire et financière de l'UEMOA, la politique monétaire de la BCEAO est restée accommodante, depuis le déclenchement de la crise sanitaire, en dépit du relèvement des taux directeurs à compter du 16 juin 2022 (+25 pdb) et du 16 septembre 2022 (+25 pdb). Les conditions de financement dans les économies de l’UMOA sont demeurées favorables. Le financement des plans de relance des Etats et de l’activité du secteur privé s’est traduit par une croissance soutenue des agrégats monétaires. Sur les guichets des appels d’offres de la Banque Centrale, les injections de liquidité se sont poursuivies au taux fixe passé de 2,25% depuis le 16 juin 2022 à 2,50% à compter du 16 septembre 2022. Le taux d'intérêt à une semaine du marché interbancaire est ressorti à 2,79% dans la période sous revue, en hausse de 10 points de base par rapport à son niveau d’un mois plus tôt. Quant aux taux débiteurs appliqués par les banques aux concours octroyés à leur clientèle, ils ont maintenu la tendance ascendante (6,40%, contre 6,36% un mois auparavant et 6,26% un an plutôt).

La masse monétaire a enregistré une progression de 11,8%, en glissement annuel, à fin juillet 2022 contre 12,7% un mois plus tôt. La décélération de la masse monétaire résulte de la hausse des créances des institutions de dépôt sur les unités résidentes de 7.602,2 milliards ou +19,4%, atténuée par la dégradation des actifs extérieurs nets (AEN) de 2.678,8 milliards ou -30,4%. Les réserves officielles de change de la Banque Centrale assurent 5,2 mois d'importations de biens et services, contre 5,1 un mois plutôt. Elles correspondent à un taux de couverture de l'émission monétaire de 76,7% contre 77,8% le mois précédent.